實德金融策略研究部

股票推介 - 地产及收租股首选长实地产(01113.HK)

2015-10-26

地产及收租股首选长实地产(01113.HK)

高盛发表报告,认为本地地产行业中期最大风险在于销售周转率多于楼价。一方面利率上升会损害置业人士购买意欲,另一方面持续偏紧的供应前景不鼓励现有业主放售物业,因此,相信楼价下调主要由于利率缓步上升。该行看好拥有写字楼收租物业的发展商,指较有防御力,而拥有零售物业则会是负累。报告指出,紧张的供应、低空置率、稳定需求中线会继续支持收租股,但旅客消费持续下跌,加上内地旅客在港元走强的环境下消费模式已出现转变,对本港零售物业前景审慎。该行调整主要地产发展股及收租股未来12个月的目标价-23%至到+3%,以反映楼价及租金较低,售楼速度下降,以及资产净值的变化。该行2015至2018年每股盈利预测会调整-22%至+10%。

香港住宅市场快速转坏,双倍印花税令换楼需求急跌至一年新低,二手市场交投较「沙士」时期大跌40%,不少发展商开始为旗下楼盘提供按揭计划,估计香港住宅楼价于今年第四季回落2%,未来27个月将累积回调17%。

笔者建议投资者可于58元之下买入长实地产 (0003.HK),目标62.50。




(笔者为香港证监会持牌人士 - 李慧芬小姐)

电邮: research@successfn.com

(以上专栏内容乃笔者个人意见,仅供读者参考;谨提醒读者金融市场波动难料,务必小心风险) 注意事项

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