李慧芬

民生银行(01988.HK)

2015-02-13

民生银行(01988.HK)去年赚445亿人民币增5.4%

民生银行(01988.HK) 公布2014年度业绩快报,按中国会计准则,营业收入1354.69亿人民币(下同),按年增加16.9%。录得纯利增长5.36%445.46亿元,每股收益1.31元。2014年止,不良贷款率1.17%,较年初上升0.32%

民行(01988.HK)盈利逊预期

民生银行(01988.HK) 去年盈利逊于市场预期,全年盈利增幅为5.36%,较首九个月之10.3%放缓,相信表现逊于预期主要受到更高的信贷成本和不良贷款比上升所影响。而在是次不良贷款的上升周期中,这一季以点子计算之升幅是最高的一次,考虑到第四季通常是最多出售或撇帐不良贷款的季度,相信潜在不良贷款形成情况已经稳定下来。虽然高管被撤换及安邦增持令民行存在策略及独立性上的不稳定性,但股价在8.50元左右有较强支持,建议投资者在此水平买入民生银行(1988.HK),目标10.20

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