李慧芬

中国信达(01359.HK)

2015-02-06

降准受惠股首选中国信达

中国人民银行昨天宣布降准,估计能够释放资金至少6,500亿元人民币,有利纾缓内地短期利率。银行及保险为是次降准最受惠行业,亦偏好非必需消费品行业,因估值不高。股份方面,首选中国信达(01359.HK) ,因为过去四次人行降准历史,发现MSCI中国及沪深三百指数中几乎各行业在一年后均录得正面表现,但短期如一个月的表现则甚弱。

人行宣布下调金融机构人民币存款准备金率0.5%,同时,对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5%。估计降低RRR将可释放约6,000亿元人民币流动性,同时为银行同业拆息及企业融资成本温和下降迈出积极的一步。国企/大型企业将可享较低的债券融资成本,而部份中小企借款亦将受惠于票据贴现利率下跌。话虽如此,但相信降RRR的益处不及减息,因债券和票据贴现融资只占社会总融资约25%-30%。相信中资金融股,特别是券商最能受惠。

建议投资者于3.60元之下买入中国信达(01359.HK),目标4.10

(以上专栏内容乃笔者个人意见,仅供读者参考;谨提醒读者金融市场波动难料,务必小心风险) 注意事项

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