李慧芬

九兴控股(01836.HK)

2015-01-12

九兴控股(01836.HK)第四季总收入3.9亿美元按年升6.2% 

九兴控股(01836.HK) 的主要业务为投资控股及集团的主要业务为开发、制造、销售及零售鞋履产品。此前公布,截至12月底止三个月未经审核总收入约为3.934亿美元,而全年约为16.601亿美元,按年分别升约6.2%7.8%。单计第四季,制造业务收入为3.7亿美元,按年升9.1%。中国零售业务收入2,340万美元,按年跌31%;同店销售额2,000万美元,按年跌26.2%。全年方面,制造业务收入为15.72亿美元,按年增9.5%。中国零售业务收入9,250万美元,按年跌21.3%;同店销售额7,170万美元,按年跌15.7%

其第四季的营运数据的制造业务平均价格及内地同店销售,稍逊预期,公司管理层料2015年的订单水平更为健康,但对平均价格(负数或平稳)及利润率(平稳)感到忧虑。九兴控股(1836.HK) 2015年指引显示销售量有中至高单位数增长,但是平均价格的预期是负面至平稳,这可再次印证该行对美国纺织品业的看法:假期促销力度大,令2015年的预算更为审慎。而利润率也出现警号,因自去年下半年起南中国地区的非工资成本上升,还有生产搬迁和电子商务新措施造成新成本。

但九兴控股(1836.HK) 的股价已反映其负面因素,建议投资者于20元左右买入,目标22

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