李慧芬

現代牧業(1117.HK)

2015-01-06

2015年奶价将稳定化,现代牧业(1117.HK)股价吸引

在去年12月中旬,现代牧业(1117.HK)被多间大行唱淡,因成本降和奶牛养殖过多,以及环球价格难有反弹,预计内地奶品价格在2015年跌幅或超预期,全面调低乳业股盈测,目标价削20%-58%不等。令现代牧业(1117.HK)下跌至1.90元之下。

但刚踏进2015年,有大行认为公司股价已过度反映原奶价格跌幅,并预期今年第三季起奶价将会稳定化。并预期2015年的奶价平均售价每公斤4.65元人民币,反映估值及2015年下半年盈利潜在上升,若以9倍市盈率计算,股价吸引。

建议投资者于2.30元之下买入现代牧业(1117.HK),目标3.2

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