陆冠旭

早前评级机构穆迪下调中国主权评级后,有传人民币沽空盘增加,人行则与一众中资银行在香港沽美元买人民币,让CNH保持强势

2017-08-31

港股临近尾市升幅进一步扩大,再刷新27个月高。北韩发射导弹飞越日本领空,朝鲜半岛局势再度紧张,刺激避险需求,推动本已强势的人民币加速上升,日圆及人民币成为避险货币,而人民币上扬又触发沽空盘急平仓,把升幅进一步扩大。有投行认为,保持人民币强势,是中共十九大会议召开前的经济维稳手段,市场相信,人民币短期确认转势,年底前有机会升至6.5水平,收复去年全年失地。

 

早前评级机构穆迪下调中国主权评级后,有传人民币沽空盘增加,人行则与一众中资银行在香港沽美元买人民币,让CNH保持强势。人民币兑美元续创逾一年新高,显示内地愿意让人民币继续转强,CNY及CNH一度齐齐破6.6关。投行指出,再传人民银行出手挟人民币空仓,相信是要警告国际大鳄,在10月1日国庆及中共十九大召开前,展现中国对维持经济稳定的决心。市场亦传出有国际对冲基金在投行开设户口,借取低息港元、美元及日圆后,再转为人民币高息存款以抵消成本,然后在不交收远期人民币合约买入「定价沽人民币、买等额美元」的期权合约,以沽空人民币赚取利润,可是人民币持续创逾一年新高,已迫使不少沽空合约冚仓。

 

内地有大量存款证即将到期令拆息上升,相信为避免中美爆发贸易战,中央会容许人民币略为偏强,短期可守在6.58高位,惟美国联储局将会缩减资产负债表,加上年底或再加息,人民币在11月后可能转弱。

 

早前,外汇基金公布特别发行400亿元票据,把银行清算结余减低约15%至2220亿元。举措出人意表,皆因港元汇率偏软,徘徊于官价7.8的弱方;而且自前年底美国利息正常化以来,特区金融高官不断提醒社会,慎防游资撤走的风险。是次反其道而行,无疑暗示有游资进犯,来势不弱,所以须采取措施应对,前后言语和行动令人觉得自相矛盾。

 

股市进入牛市最后一段升浪?内银业绩理想,估计内银最困难时间已过去,内银0.8 PB,6倍PE难再见到。渐渐会回到接近10倍PE的估值。定价权,看来渐渐会由中资基金决定,深港通取消了持货上限只保留每日限制,中资每日买十亿八亿,已累积超过千亿,外资比较难唱淡压价收货。然而,目前港股每日成交金额平均依然不足1000亿元,由去年12月以及今年3月开始恒指发力开始一路跑赢,而港股亦由这两个时间点开始展开升浪。最近市场有个明显的改变,就是一改过去国指弱恒指强的格局,而突然由国指带动往上突破。

 

九月期指以27750开出,低位27740,高位下午见28008,收市报27979,国期收报11360,大市成交1059亿!技术方面,MACD牛差扩大,利好,STC向上,RSI的顶背驰仍在,10天线刚刚升破20天线,有助市况向稳。大市升穿位,是否再追货?笔者觉得睇多两日再定夺,必须慎防今次系一次假突破,你唔穿一穿位,淡仓唔会走,好仓唔会信,亦做唔到顶背驰,结算亦食唔尽。所以昨天的突破,系必须!问题只是后市去向如何?背驰唔会跌?三、四月试过啦!背驰可以用横行去消化。阁下决定再买就唔好停,觉得有危险就停一停,冇事?……………继续party啰!

 

由于金价已突破强阻力1300美元关口,应已有效打开中期上升空间,只要金价能企稳在1280美元之上,笔者将维持看涨金价,后市仍有望进一步上探1330 /1350美元,甚至1375美元水平。

 

祝 

安康愉快!

 

电邮: research@successfn.com

 

(以上专栏内容乃笔者个人意见,仅供读者参考;谨提醒读者金融市场波动难料,务必小心风险) 注意事项

投资涉及风险。买卖投资及金融产品未必一定能够赚取利润,反而可能招致损失。 阁下在投资前,应知悉有关的风险及仔细考虑自己的投资目标、交易经验以及风险接受程度。若有任何疑问,请向独立专业顾问寻求意见。

  • 微信号: 实德金融
  • QQ