梁延斌

升息步伐放缓 美元加速调整

2016-03-18

本周美国联准会如预期维持基准利率不变,对美国经济前景看法也不像之前那么乐观,恐怕通膨无法达到设定目标,今年升息的步调,应该会明显放缓。消息公布后,美元兑新兴市场货币几乎呈现全面贬值。

欧元 – 欧洲央行在此前一周的货币政策会议后,虽然将存款利率降至-0.4%,并扩大每月购债规模至 800 亿欧元,但也暗示负利率已到尽头,未来关注重点将转向其他非传统工具如 QE,让欧元不贬反升。走势图显示,欧元暂于1.08水平见底,投资者待回吐时可于1.1060左右买入,获利目标1.14至1.15阻力区。

瑞郎 – 瑞士央行本周如预期维持利率不变,将活期存款利率维稳于-0.75%,同时将利率区间维持于-1.25%至-0.25%不变,但下调经济增速和通胀预估。瑞士央行预计2016年GDP增速为1-1.5%;下调瑞士2016年通胀率预估至-0.8%。瑞士央行表示,负利率使得瑞郎吸引力下滑,瑞郎仍估值过高。但瑞郎偏偏出现上升动力,投资者可于0.9750左右买入,目标0.9450。

英镑 –《路透》报导,英国财政大臣欧思邦表示,全球正面临着自2008-2009年金融危机以来不确定性最高的时期,原因在于中国经济放缓、油价下挫、一些国家的利率调整以及中东政治局势不稳。简言之,全球经济更强劲复苏的希望已经破灭。加上英国有[脱欧]风险,致令英国前景蒙上阴影。英镑自3月初出现上升趋势后,致今仍未止步,短期内将测试1.46至1.4750阻力区,投资者暂不宜看淡。

日圆 – 日本央行发布货币政策声明称,行长黑田东彦及其他审议委员的讨论结果是,维持货币基础增量目标不变,维持 -0.1% 的基准利率不变。虽然市场人士认为日本央行扩大刺激政策只是时间问题,但本月没有扩大刺激政策已令日圆走势偏强,短期内日圆将于110至115之间上落,但图形显示日圆将反复升105水平,投资者宜看好为主。

澳元 – 澳洲统计局公布的数据显示,2月失业率只有5.8%,低于市场原先预估的6%。失业率下滑,理论上代表澳洲央行(RBA)不会降息,对澳元有利。数据亮丽,加上美元转弱,在一定程度上支撑了澳元走势,现时澳元正朝0.78至0.80阻力区进发,持有澳元的朋友可待接近0.80水平才获利。

加元 – 根据加拿大统计局公布的数值显示,2月份失业率冲上7.3%,不仅连续 3 个月上升,更刷新 3 年来新高。背后最大的元凶,是自 2014 年中重挫至今的国际油价。另外,加拿大去年第 2 季出现近 6 年来首见的经济衰退,低油价已对整体经济产生涟漪效应。汇率方面,近期油价反弹令加元呈强,现时1.28乃强弱分界线,预计此阻力短期内将不会突破,持有加元的投资者可考虑先行沽出。

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