郭启伦

联储局的局中局-联储局主席发放鸽派加息言论的动机

2016-02-11

美国联储局主席耶伦,昨日在众议院金融服务委员会的听证会上表示,近期没有必要去减息,委员会在近期间不会陷入这种处境,她亦指出,拉低通胀的因素只是暂时性的,而当局正关注通胀预期,不希望太过急于对经济作出不成熟的结论。

耶伦又声称,联储局正在非常关注全球市场状况,市场对经济衰退风险的担忧升温,仍然没有看到全球增长出现严重放缓情况,但须要密切关注全球市场发展,联储局亦会根据市场走势评估前景展望。

她对美国经济的其他较正面的描绘还包括:美国薪酬增长将会有所加快、就业参与率只是轻微受压、而美国经济是多方面接近于常态,同时也有理由相信通胀在未来会升高,失业率是接近多数联储官员所认为的全民就业水平,美国经济今年将会有稳定增长,甚至乎超出预期。

当耶伦被问及联储局是否有权实行负利率时,她答道,联储局在2010年时曾经考虑此问题,亦指出不清楚有什么情况是可以阻止联储局使用负利率措施。

至于加息预期,耶伦表示联储局预计是缓步加息进程,但市场加剧动荡的因素会动摇当局对2016年的预期。

耶伦一边在发放对美国经济前景偏向正面的预期,一边又在释出温和加息步伐的指引之余,未有放松对外围因素的担忧,故此,今年加息时间表的不确定性,有机会贯穿了整个2016年。

这应该说明她不希望资金不断一窝蜂地,无序的涌入美国,令资金价格升温,跟经济增长步韵不平衡,对美国经济有害而无益,因此,投资者应不会肆意冲入美国股票市场里去,美股前景展望并不能过于乐观。

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