陆冠旭

美国股市周二造好,连续第4天创下纪录收市新高。

2017-02-15


美国股市周二造好,连续第4天创下纪录收市新高。昨晚道指数升92点收市报20504。标普500指数升9点收市报2337;纳指数升18点收市报5782。美联储局主席耶伦昨出席国会听证会,发表半年货币政策报告,耶伦指加息较预期快,推动金融类上扬。她在证词中警告如果太迟加息,或导致日后需急速加息,造成金融市场震荡和把经济推向衰退。今份半年货币政策报告是共和党夺取白宫和两院控制权以来首次,联储局下次议息会议于(14-15/3)召开。受消息影响下美汇指数重上101.3水平。

特朗普致电国家主席习近平,确认「一中」原则,以为一定是利好消息,但上周五恒指埋单升不够50点,令笔者有点奇怪。当然确认「一中」原则,并不代表美中不会打贸易战,但笔者的看法是特朗普及他的幕僚向已遭「华尔街精英」建制派几十年来把持的传媒和官僚体系宣战。他目前首要处理好内部矛盾,要先清理门户。在「先安内后攘外」的大战略下,特朗普避免多线作战,向中国抛出橄榄枝确有实际需要。始终,特朗普既发起了「西方文明大革命」,要为已遭「华尔街精英」腐蚀入骨的西方建制动大手术,必然会令社会严重撕裂,纷争不断,正如患有肿瘤的病人要经历血光之灾除去癌细胞,一个社会要重回正轨亦一定要经历如此震荡疗法。但他「美国优先」的政策,绝不动摇,换言之贸易战是早晚必打的,在贸易战威胁下,不利世界各样的资产价格,在这纷乱的情况下要再承受贸易战带来的经济阵痛,恐怕全球社会都要受影响。港股的形势绝对不能与美股相比。

去年初中国股市刮起的风暴,令许多新兴市场的资产估值低到有如不良资产(distressed assets)。在那一刻,不可以说当时的估值不合理,只是后来中国资本外流(高峰时单月流走1000亿美元)速度减慢,短期经济硬着陆的风险减退,市场开始重估中港资产价值,出现均值回归(mean reversion)的情况。笔者认为,整体目前港股的估值不贵也不廉,不过势头是由估值过低回归到中性,在目前全球资本追逐风险(risk-on),多国股市都挑战近期或历史高位的情况下,港股会升穿均值变成估值偏高,即所谓Overshooting的情况吗?

笔者巳于上破23500后巳被逼看好,但亦只以塘边鹤方式操作,即「啄啄吓」,买入后如有合理利润就走。短期可以阻止港股上升的因素,应该是美元的反弹。早前美元弱,但美汇指数始终跌不破98这个重要关口,跌到99.5已经掉头回升100楼上。不过,只要美元升速不是太急,例如在本月内未能升穿上次的高位103,港股好势头应能持续偏稳,仍有望挑战24,000点以上。且看能否上破24364(现货)这个去年9月的高位吧。如能,则仍会上升至另一台阶。市况是怎样,今次走势,升一浸,横行,再升一浸,横行。国指却强势毕呈,等甚么?定比时间大家买够货先至一齐破位?的确颇堪玩味!大家各自思量吧。

外汇方面,澳纽交叉盘因新西兰央行的鸽派言论刺激,又重上1.06水平了。笔者认为这一个澳纽交叉盘,逢1.04楼下就揸澳元,1.06左右就平仓,暂时属于低风险而回报合理,这半年来炒了不下数次,有兴趣的朋友可以留意研究。而两会临近,环保股短线或应有噱头,如港华燃气(#1083)可以观察考虑。

祝大家

身体健康!

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