中國移動(941.HK)首季業績優於預期

2015-04-21

中國移動(00941.HK) 昨天公佈截至今年首季營運收入，按年上升3.9%至1,609億人民幣，EBITDA按年上升2.8%至592億人民幣，純利則按年下跌5.6%至238億人民幣。

中國移動(00941.HK) 首季業績優於預期，服務收入1,435億人民幣，按年僅跌0.3%(按季則上升1.6%)。公司首季服務收入強於預期，對按季錄增長令人感到驚喜。隨著公司增值稅因素於今年6月消退、相信公司4G的ARPU表現可成主要推動力，料4G滲透率可望增加，並指鐵塔公司交易可成進一步的催化劑。對中移動前景感正面，因今年資本開支指引回落(設定於1,997億人民幣，按年跌6.5%)，管理層早前亦縮減資本開支將延至2016年，現金流將會增強。預料中移動於2015至2017每股盈利預測各5.1、5.15及5.83元人民幣。

中國移動(941.HK)首季業績優於預期，建議投資者于113元左右買入中移動(00941.HK)，目標133元