實德金融策略研究部

股票推介 - 太古股份公司A(00019.HK)

2015-09-25

太古(00019.HK)逾1.3億美元收購 擴大可樂專營區域

太古股份公司A(00019.HK) 公布,向可口可樂公司收購位於美國亞利桑那州,包括鳳凰城和圖森市銷售可口可樂公司飲料產品所用的若干經銷資產,代價1.33億美元。同時,雙方已訂立意向書,太古擬購買可口可樂公司於亞利桑那州鳳凰城及於科羅拉多州丹佛市生產及銷售可口可樂公司飲料產品所用的若干生產資產、營運資金及有關的生產及包裝權。交易將於2018年完成。聲明指出,經銷資產交易可取得亞利桑那州更多專營區域的可口可樂飲料經銷權,將擴大集團於美國的飲料業務。

此前,投資評級穆迪報告指出,太古A(00019.HK) 上半年業績大致符合預期,支撐其「A3」發行人及高級無抵押債務評級,展望評級穩定。太古基本溢利按年上升12%至48億元,由於燃料成本下降,上半年來自國泰(00293.HK) 的溢利由去年同期1.56億元上升至8.87億元。然而,營運資本上升,導致經營現金流下降7%至72億元,展望未來,穆迪預期,地產、航空及飲料業務的強勢,將繼續抵銷海運及貿易業務的疲弱表現。上半年,太古地產(01972.HK) 基本溢利佔整個集團的66%,其租金收入穩定及具韌性,財務狀況紮實;加上太古流動性仍然充裕,相信集團擁有足夠現金流,償還未來12個月債務,上述因素均支持集團的評級。

太古A(00019.HK)屬綜合企業,為香港主要上市綜合企業之一,業務權益涵蓋五大範疇,分別為地產、航空、飲料、海洋服務,以及貿易及實業。集團之業務主要在大中華地區經營。太古A(00019.HK)股價有上升動力,投資者可於84.50元左右買入,目標94.50元。



(筆者為香港證監會持牌人士 - 李慧芬小姐)

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