實德金融策略研究部

美元出現見頂訊號 後市看淡

2016-02-26

美國商務部公佈,2016年1月耐用品訂單經季節性因素調整後月增4.9%,創2015年3月以來最大升幅。而1月核心耐用品訂單則年減2.9%,年增率連續第12個月低於零軸,數據喜憂參半,令美元出現沽壓。

歐元 – 歐盟統計局公佈,歐元區1月消費物價指數(CPI)按月跌1.4%,按年升0.3%。期內核心CPI按年升1%。此外,歐洲央行(ECB)數據顯示,歐元區今年1月M3貨幣供應意外按年升幅加快5%;截至今年1月止三個月M3平均增速為4.9%。期內,私企貸款按年增速加快0.1%至0.9%。歐元在1.09水平獲買盤支撐而逐步走強,投資者可於1.1030左右買入,目標1.1250。

瑞郎 – 瑞士央行(SNB)公佈的數據顯示,2015年12月在外流通的1千瑞郎紙鈔總值達452億瑞郎,較2014年12月的405億瑞郎擴增11.6%,較SNB開始實施負利率政策前一個月(2014年11月)成長17%。大面額紙鈔流通數量增加與央行政策的關聯性可說是顯而易見。預計瑞郎短期內將呈橫行走勢,投資者可於0.9750至1.0050之間採取高沽低買策略。

英鎊 – 本週英鎊大幅下跌,因投資者擔心英國脫離歐盟區,這樣的走勢不免讓人回想起 1992 年的英鎊危機恐重演。1992 年 9 月 15 日英國退出歐洲貨幣體系,這天也被稱作英鎊的「黑色星期三」,英鎊兌德國馬克在接下來幾星期重貶約 15%,讓當時放空英鎊的索羅斯 (George Soros) 一戰成名大賺約 10 億美元。短期內英鎊將下行,投資者可於1.4060左右沽出,下望目標1.3550至1.3650支持區。

日圓 – 根據日本總務省公佈的經濟數據顯示,2016年1月份日本排除生鮮食品後的核心CPI為102.6。日本核心CPI年增幅歸零,而扣除食品及能源之後的「核心核心CPI」增幅持續呈現縮小。根據總務省公布的資料顯示,1月份日本「核心核心CPI」年增0.7%,增幅較2015年12月份縮小了0.1%,增幅連續第2個月呈現萎縮。預計日圓在110至112已形成重要阻力,投資者可在112.50附近沽出,目標115.50。

澳元 – 根據美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 統計,上週避險基金及其他大型投機投資人對澳元轉為看多,創 9 個月來首見。澳元繼今年 1 月摔至接近7年來最低點後,至今已反彈約 5%。因澳洲勞動市場出現正在復甦的跡象,足以讓澳洲央行延續長達9個月的利率不變政策立場。投資者可於0.7180左右買入澳元,目標0.7380。

加元 – 加拿大財政部將該國今年國內生產總值(GDP)增長預測由2%,下調至僅增1.4%,但維持明年GDP增長2.2%預測不變。此外,財政部預期,加拿大2016/17財年的財政赤字184億加元;2017/18財年的赤字將下降至155億加元。走勢方面,加元升穿1.3650後,升幅減慢,因技術圖形需要調整,短期內加元將於1.34至1.3650之間走動,投資者宜採取短線策略。

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