實德金融策略研究部

鷹鴿對壘 美元無所適從

2016-04-06

波士頓聯儲主席羅森格倫週初發出鷹派論調,與最近美聯儲主席耶倫的鴿派立場完全相反。羅森格倫稱,鑒於美國經濟表現強韌,美聯儲的加息行動可能會比市場預期更多更快,此番言論,令美元出現調整。

歐元 – Markit歐元區3月綜合PMI由初報的53.7向下修訂至53.1,顯示歐元區經濟增長依然乏力。另外,歐洲央行(ECB)本週焦點在3月會議紀錄,當時歐央行曾公佈進一步刺激措施,進一步減息並提高每月購買資產規模。歐元匯價方面,現時仍繼續上升勢頭,投資者可於1.13水平之下買入,獲利目標1.15至1.16阻力區。

瑞郎 – 本週美元走勢向下,令瑞郎跟隨其他非美貨幣走強。從技術圖形看,瑞郎自去年底部1.0340以穿頭破腳走勢逆轉跌勢後,今年已在反覆偏強中運行,雖然基本因素顯示瑞士經濟仍未回暖,但因美元向下及歐元反彈中,支撐瑞郎走強。建議投資者於0.9650左右買入,短線目標0.9440;中線則可測試0.91至0.92阻力區。

英鎊 – Markit/CIPS數據顯示,經季節調整後,英國今年3月服務業採購經理人指數(PMI)反彈,由2月所創35個月低位52.7,回升至53.7,優於市場預期53.5,但仍遠低於長期均值55.2。期內,服務商新業務擴速續放緩至2013年1月以來最慢。英鎊仍在低位徘徊,但建議投資者以買入為主,可考慮於1.41之下買入,目標1.4550。

日圓 – 日本內閣官房長官菅義偉表示,日本政府正在密切關注匯率變動。日本央行行長黑田東彥亦表示,將繼續監控匯市,並重申必要時可能會進一步調降負利率。但在避險情緒上升的情況下,相關言論無礙日圓升值。投資者需小心日本央行的干預,建議於108至111之間採取高沽低買策略,但必須留意日圓較強阻力在105至106區域。

澳元 – 澳洲聯儲(RBA)本週在議息會議後如期維持現金利率在2%不變,重申通脹在未來一兩年將會維持在低水平,低通脹可能為未來進一步寬鬆提供空間。匯率方面,澳洲聯儲認為澳元升值對經濟帶來拖累,令澳洲經濟從礦業主導到服務出口驅動的轉型過程更為複雜。澳元暫於0.74至0.78之間走動,投資者宜採取短線買賣策略。

加元 – 沙特上周末強調,如果伊朗和其他主要產油國不加入凍產協議,沙特也不會凍產。科威特認為,即使伊朗不參加,其他產油國也能達成凍產協議。但如果伊朗和沙特都不參與,即使其他產油國最終達成凍產協議,但成效亦非常有限。在供過於求的基本面未有改善之前,油價第二季的進一步反彈空間料將有限。油價未能全面上升將阻撓加元升值,投資者可於1.29附近沽出加元,目標1.34。

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