李慧芬

新鴻基地產(00016.HK)

2015-02-02

新鴻基地產(00016.HK) 利潤率屬行業較高水平

本公司發表的報告顯示,預計新鴻基地產(00016.HK) 2015財年的中期盈利按年跌10%,主要受累本港物業發展利潤下跌24%。該業務盈利倒退,主因本港項目利潤率按年下降9%至38% (對比2014財年上半年的47%),以及上半年度較少物業落成。不過,38%的利潤率仍屬於同業較高水平,預期九龍東商業物業及豪宅的銷售有助提升利潤率,故將新鴻基地產2015年度的盈利預測調升2%。此相當預測每股資產淨值172.3元折讓25%。

受惠旗下零售物業組合增長理想,預期新鴻基地產(0016.HK)中期的收租業務表現正面,相信該零售收租物業穩健的增長能有助彌補寫字樓的持平趨勢。中國商業投資物業將成為新鴻基地產(0016.HK)收租業務的增長動力。香港售樓方面,估計新鴻基地產(0016.HK)將逐步將重點轉至豪宅,其即將推出「天璽」貨尾及何文田項目,惟在現時市場聚焦上車盤的環境下,相信大規模推售豪宅將面對挑戰。

周末新盤成交267伙新地(00016.HK)「東環」熱銷

另外,新鴻基地產(00016.HK) 東涌新盤「東環」銷售例不虛發,第五批223伙單位再度即日售罄,支撐剛過去周末錄得267伙成交。發展商表示,「東環」目前僅有35伙未推餘貨,其中包括三座低密度住宅大樓,料於農曆新年後推出應市,至於「東環二期」有機會於年中推售,該項目提供約930伙單位,將提供一期所有間隔戶型。另外,發展商有機會於新年後推出九龍站「天璽」及何文田佛光街樓花項目。

建議投資者於120元左右買入新鴻基地產(0016.HK),目標147元。

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