實德金融策略研究部

加國意外減息 加元開展下跌浪

2015-07-17

本周六國就伊核問題正式達成協議。根據協議,美國、歐盟和聯合國將解除對伊朗實施的制裁,換取該國同意對其核項目的長期監控。

 

歐元 – 希臘議會投票通過了希臘總理齊普拉斯簽訂的債權人協議,暫時避免了希臘退歐的噩運。希臘議會300名議員中有229人投票支援通過齊普拉斯簽訂的緊縮政策,以獲得860億歐元的援助,歐洲央行以及歐洲其它國家政府需要向希臘提供更多的緊急流動性。由於市場人士對此已失去信心,歐元出現下滑。現時1.10乃重要阻力,投資者可於接近此水平時沽出歐元,下望目標1.06。

 

瑞郎 – 美國聯邦儲備委員會主席耶倫承諾今年內將調高利率,使回吐中的美元重新轉強,加上歐元走弱,瑞郎只好反覆下行。從週線圖可見,瑞郎已然跌穿5月以來的支撐位0.95水平,顯示後市將繼續走軟,投資者可於0.9470左右沽出瑞士法郎,預計短期內將測試0.9850;而中線而言,不排除瑞郎跌穿平價,朝1.02進發。

 

英鎊 – 英國統計局(ONS)公布的數據顯示,英國截至5月的三個月包括紅利的平均工資年率增長3.2%,創2010年初以來最快,前值增2.7%。英國薪資加速飆升,印證了英國央行行長卡尼的觀點,他表示英國央行加息的時間越來越近。英鎊一度升至接近1.57水平。從走勢圖看,鎊匯將於1.53至1.58之間橫行一段時間,投資者可於此間採取高沽低買、破位止蝕的策略。

 

日圓 – 日本央行本周在議息會議後,以8比1投票決定維持貨幣政策不變。該行將繼續以每年80萬億日圓的步伐來增加貨幣基礎。此外,日本央行將2015年GDP增長預測從2.0%下調至1.7%,而核心通貨膨脹目標則從0.8%下調至0.7%。數據表明,當前沒有任何樂觀趨勢出現,日圓將反覆下行,投資者可於123.50左右沽出,首目標126;次目標128。

 

澳元 – 在礦業投資風潮過去後,澳洲仰賴以穩定的新移民人口推動經濟成長。但澳洲現在薪資停滯、失業率高於美國下,她已失去吸引力。澳洲人口成長面臨9年來最緩慢曲線,人口成長減緩問題無疑是對貨幣政策形成更沉重的壓力。許多經濟學家持續預期澳洲央行(RBA)必須再降息,現時利率已降至歷史低點2%。澳元將繼續下跌,投資者可於0.75水平之上沽出,短期內將向下測試0.70至0.72支持區。

 

加元 – 加拿大央行本周意外將基準利率下調25個基點至0.5%,因加拿大經濟今年上半年意外萎縮,使經濟閑置產能增加,且對通脹帶來下行壓力。現時油價不斷走低的預期會進一步拖累加拿大經濟增長。市場人士預計,加拿大央行可能於9月份再次降息。執筆時加元已跌破09年4月以來低位,投資者可趁反彈於1.28邊緣沽出加元,中線目標1.33。

(筆者為香港證監會持牌人士 - 李慧芬小姐)

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