實德金融策略研究部

2015下半年首選推介 (3) – 中國中車(01766.HK)

2015-08-04

中國中車(01766.HK)主要從事鐵路機車、客車、貨車、動車組及城軌車輛的研發、製造、銷售及翻新以及其他軌道交通裝備專有技術延伸的產業。

內地工業股首選中國中車(01766.HK)

對於內地的工業股,相信鐵路行業正處高速增長,主要受惠於高鐵乘客量增加,以及鐵路網絡持續擴張。其中,首選中國中車(01766.HK),預測2015年至2017年,每股盈利及收入的年複合增長率分別達25%和10%。

發改委:鼓勵社會資本進入鐵路投資及運營​

另外,今明兩年內地建築機械裝備及器材正處於更換周期,相關股份將能受惠。而且,中國中車(01766.HK)市盈率只有19倍,較同業21倍為低;債務與股本比率25%,屬偏低,筆者認為中國中車(01766.HK)估值吸引,建議投資者於8.70元左右買入,首目標11.60元;次目標12.50元,此前發改委發布關於進一步鼓勵和擴大社會資本投資建設鐵路的實施意見。全面開放鐵路投資與運營市場。積極鼓勵社會資本全面進入鐵路領域,列入中長期鐵路網規劃、國家批准的專項規劃和區域規劃的各類鐵路項目,除法律法規明確禁止的外,均向社會資本開放。
重點鼓勵社會資本投資建設和運營城際鐵路、市域(郊)鐵路、資源開發性鐵路以及支線鐵路,鼓勵社會資本參與投資鐵路客貨運輸服務業務和鐵路「走出去」項目。支援有實力的企業按照國家相關規定投資建設和運營幹線鐵路。支持社會資本以獨資、合資等多種投資方式建設和運營鐵路,向社會資本開放鐵路所有權和經營權。



(筆者為香港證監會持牌人士 - 李慧芬小姐)

電郵: research@successfn.com

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